pk10代理怎么做-十大元帅
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编辑:pk10代理怎么做           发布时间:2020年06月06日 15:22:27

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K图 600315_0  公司迎来人事拐点,加速渠道转型  2020年5月6日,上海家化聘任新CEO兼总经理潘秋生,新帅未来有望带领公司全渠道加速改革转型。公司优化电商运营模式,疫情期间电商渠道快速增长,未来公司有望继续加大电商自营团队投入,大力发展线上销售。品牌梯队日渐完善,主力品牌增长势头良好,未来增长潜力较大。预计2020/2021/2022年公司EPS为0.62/0.87/0.98元(前值0.62/0.88/0.99元),维持“增持”。  引入欧莱雅原高管,渠道战略转型可期  新引入高管潘秋生有欧莱雅任职经历,于2015~2019年历任欧莱雅大众化妆品部商务总经理及亚太区商务总经理。在任期间,欧莱雅中国数字化营销发力,根据欧睿数据,欧莱雅中国地区终端销售额从2015年的284亿元提升至2019年的491亿元,2016-2019年CAGR为14.7%;欧莱雅披露,欧莱雅中  国线上销售占比由2015年的15%提升至2019年的35%。我们预计新帅有望带领公司加速改革,全面渠道转型,推动公司发展。  疫情期间电商销售提速,线下积极应对回补  2017年起更换线上经销商和运营商,不断优化电商运营模式。2019年成立数字化事业部,线上加大对美妆品牌投入,弱化对个护和家居品牌的投入。线上渠道不断发力,疫情期间增速进一步提升,根据公司业绩交流会,Q1线上渠道收入同比增长约为40%,公司有望继续加大投入,建设电商自营团队,并与抖音、微博、微信、小红书、B站深度合作,采用网红直播带货,集中资源打造明星爆款系列。品牌梯队完善,玉泽和佰草集释放潜力  旗下业务包括美容护肤、个人护理、家居护理及其他分类四部分pk10代理怎么做,下设细分品牌。玉泽是公司与瑞金医院医研共创品牌,以医研共创药妆为特色,产品性价比高,玉泽销量近期增长迅速。业绩发布会披露,2020年Q1玉泽旗舰店销售额1.53亿元,实现5倍以上增速。公司加大品牌研发,产品不断推新,并与网红合作直播带货,未来规模有望进一步扩大。佰草集为公司明星品牌,采用高端化、年轻化战略:通过系列调整进军高端市场,2020年主推太极系列;通过社交平台营销,吸引年轻客群,未来增长潜力大。  疫情推动线上销售,关注未来转型成效,维持“增持”  公司正处于向电商转型时期,有望把握时机取得进一步发展。玉泽延续年初高增长态势;佰草集推出新品、营销换新。新管理班子有望推动公司经营效率提升,盈利能力改善。预计公司2020-2022年EPS为0.62/0.87/0.98元(前值0.62/0.88/0.99元),可比公司2020年一致预期PE为67倍,公司为国内日化龙头,渠道转型可期,给予2020年目标PE68-69倍,调增目标价至42.16~42.78元(前值40.3~40.92元),维持“增持”。  风险提示:转型不达预期;玉泽品牌增长不及预期,盈利能力提升较慢;线下渠道恢复不达预期。

上海家化:玉泽和佰草集厚积薄发

原标题:上海家化:玉泽和佰草集厚积薄发